前7月工業(yè)企業(yè)營收較快增長!新一波穩(wěn)增長政策在路上
7月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤有所下行。
8月27日,國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,今年1-7月,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比下降1.1%,前值為增長1.0%。
不過,從營收來看,1-7月,工業(yè)企業(yè)營收較快增長。數(shù)據(jù)顯示,全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入同比增長8.8%,保持較快增長。分行業(yè)看,在41個工業(yè)大類行業(yè)中,有16個行業(yè)利潤同比增長,占39%,與上半年持平,其中14個行業(yè)利潤增長5%以上。
而從7月單月看,受國際國內(nèi)等多因素影響,工業(yè)品價格整體下行,全國PPI環(huán)比由平轉降,同比漲幅繼續(xù)回落,這也拖累了規(guī)上利潤。
“從量、價、利潤率角度來看,7月這三項都起到拖累作用。7月大宗商品價格下滑帶動PPI下行,同比增速下滑了1.9個百分點,價格漲幅回落因素導致1-7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速較上半年回落2.3個百分點?!奔t塔證券(601236)宏觀分析師殷越對《華夏時報》記者分析表示。
不過,一個亮點是,裝備制造業(yè)利潤持續(xù)恢復,汽車行業(yè)利潤回升較快。
受益于產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈持續(xù)恢復、減免車輛購置稅政策提振消費需求等有利因素,1-7月份,裝備制造業(yè)利潤同比下降5.7%,但降幅較上半年收窄2.1個百分點。7月份,裝備制造業(yè)利潤同比增長6.8%,增速較6月份加快2.7個百分點,連續(xù)3個月回升。
國家統(tǒng)計局工業(yè)司高級統(tǒng)計師朱虹介紹,下階段,要保持產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定暢通,積極擴大有效投資,不斷釋放消費潛力,加大助企紓困力度,為工業(yè)企業(yè)效益繼續(xù)恢復創(chuàng)造有利條件。
規(guī)上利潤負增長
受疫情、高溫、需求不足的影響,7月工業(yè)增加值同比增速下滑0.1個百分點。
“1-7月,營業(yè)收入利潤率為6.39%,較上月下滑了0.14個百分點,制造業(yè)拖累是主因。1-7月制造業(yè)營業(yè)收入利潤率降低0.16個百分點,其中每百元資產(chǎn)實現(xiàn)的收入減少0.2元,每百元收入中的成本增加了0.19元?!币笤奖硎尽?/p>
分行業(yè)結構來看,工業(yè)企業(yè)的利潤結構有所變化。其中,高位成本和需求減弱共同擠壓制造業(yè)的盈利空間,7月上游和下游制造業(yè)利潤占比分別較前值減少5.7和1.0個百分點。
數(shù)據(jù)顯示,1-7月份,原材料制造業(yè)利潤同比下降21.6%,降幅較上半年擴大7.6個百分點,影響規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速較上半年回落2.2個百分點,是下拉工業(yè)企業(yè)利潤增速最多的行業(yè)板塊。
與此同時,今年以來,工業(yè)品出廠價格漲幅逐月回落,7月份PPI同比上漲4.2%,漲幅較上月回落1.9個百分點。工業(yè)品價格漲幅從高位逐步回落,對工業(yè)企業(yè)收入、利潤增長的拉動作用逐漸減弱。初步測算,價格漲幅回落因素導致1-7月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增速較上半年回落2.3個百分點。
值得注意的是,7月房地產(chǎn)銷售和投資雙雙下滑,地產(chǎn)下行帶動相關產(chǎn)業(yè)利潤增速下滑。
一方面,相關上游原材料的市場需求減少帶動利潤增速下行。1-7月鋼鐵行業(yè)利潤同比下降80.8%,降幅較前值擴大12.1個百分點。非金屬礦物制品業(yè)利潤增速為-8.2%,降幅較前值擴大2.4個百分點。同時,地產(chǎn)后周期類行業(yè)受到拖累。1-7月家具制造業(yè)利潤總額同比增速為-0.7%,較前值下滑3.3個百分點。
同時,在高價原油庫存尚未消化但終端成品油價格下調(diào)的影響下,1-7月石油加工行業(yè)利潤下降44%,降幅擴大11.6個百分點。受此影響,化學原材料及化學制品制造業(yè)和化學纖維制造業(yè)的利潤增速較前值分別下滑7.1和9個百分點。
而上漲的行業(yè)則集中在兩個領域。
隨著迎峰度夏能源保供持續(xù)發(fā)力,煤炭原油產(chǎn)量及發(fā)電量實現(xiàn)較快增長,并帶動相關行業(yè)利潤增加。1-7月份,采礦業(yè)利潤同比增長1.05倍,拉動規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長10.3個百分點;電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)利潤降幅較上半年收窄5.6個百分點,利潤改善較為明顯。
此外,受益于復工復產(chǎn)和政策刺激的提振等,7月份裝備制造業(yè)利潤同比增長6.8%,增速較6月份加快2.7個百分點。
“在減免購置稅等政策刺激以及出口帶動下,汽車行業(yè)利潤增速的改善十分顯著,7月份汽車制造業(yè)利潤同比增長77.8%,增速較6月份加快30.1個百分點。鐵路船舶及其他運輸設備、電氣機械行業(yè)利潤分別增長29.6%、25.6%,均實現(xiàn)快速增長。通用設備制造業(yè)利潤增長5.9%,增速加快0.9個百分點。”殷越表示。
新一批穩(wěn)增長政策行至路上
值得注意的是,8月以來,大部分工業(yè)原材料價格在繼續(xù)下行,受疫情、高溫、限電等因素的影響部分行業(yè)開工率也在下滑,價格和數(shù)量可能仍然會是企業(yè)利潤的拖累項。
在殷越看來,本月制造業(yè)利潤增速的下滑可能會影響到相關企業(yè)的股價表現(xiàn)。不過,近日,新一輪穩(wěn)增長舉措接續(xù)發(fā)力。
8月24日召開的國務院常務會議提出,在落實好穩(wěn)經(jīng)濟一攬子政策同時,再實施19項接續(xù)政策,形成組合效應,推動經(jīng)濟企穩(wěn)向好、保持運行在合理區(qū)間,努力爭取最好結果。
新出臺的19項接續(xù)政策涵蓋拉動有效投資、降低企業(yè)制度性成本、合理支持住房需求等多個方面。
比如,專項債方面,5月23日國常會要求“今年專項債8月底前基本使用到位”;7月28日中央政治局會議提出“支持地方政府用足用好專項債務限額”;8月24日則要求“依法用好5000多億元專項債結存限額”,在新增專項債限額基本發(fā)行完畢的基礎上,追加了專項債結存限額。
政策性金融工具方面,6月1日國常會提出“要調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度”,6月30日召開的國常會提出“通過發(fā)行金融債券等籌資3000億元,用于補充重大項目資本金或為專項債項目資本金搭橋”;而8月24日召開的國常會在此基礎上,增加3000億元以上政策性開發(fā)性金融工具額度,不過沒有追加政策性銀行信貸額度。
“預計后續(xù)可以期待政策發(fā)力對地產(chǎn)的托底、對基建的帶動、以及對消費的刺激效果?!币笤奖硎?。
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