水利投資加碼至萬(wàn)億 資金從何而來(lái)?
6月17日,水利部召開推進(jìn)“兩手發(fā)力”助力水利高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況新聞發(fā)布會(huì)。水利部副部長(zhǎng)魏山忠在發(fā)布會(huì)表示,今年全國(guó)水利建設(shè)投資完成要超過(guò)8000億元、爭(zhēng)取達(dá)到1萬(wàn)億元。
水利部數(shù)據(jù)顯示,2021年全年完成水利建設(shè)投資7576億元。如今年完成水利投資1萬(wàn)億,對(duì)應(yīng)的投資增速將達(dá)到32%,而2021年同期增速則是下降7.4%。
隨著投資的加碼,建設(shè)資金來(lái)源也成為各界關(guān)注的問(wèn)題。從近期的政策導(dǎo)向看,水利建設(shè)資金來(lái)源既有傳統(tǒng)的財(cái)政資金,也有信貸、專項(xiàng)債、PPP甚至新興的基礎(chǔ)設(shè)施REITs,但仍需解決項(xiàng)目收益來(lái)源的問(wèn)題。
水利建設(shè)投資加碼
水利投資是國(guó)家穩(wěn)投資的重要抓手之一。與鐵路、棚改一樣,作為國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重點(diǎn)支持領(lǐng)域,近年來(lái)水利投資一直保持著較高的規(guī)模且呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。
Wind數(shù)據(jù)顯示,2010年全國(guó)完成水利投資2320億元,2014年增長(zhǎng)至4083億元,2020年超過(guò)8000億元。不過(guò)2021年出現(xiàn)小幅下滑,當(dāng)年完成水利投資7576億元。
自去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“適度超前開展基礎(chǔ)設(shè)施投資”后,水利投資率先加碼。今年1月9日召開的國(guó)常會(huì)提出,要加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃《綱要》確定的102項(xiàng)重大工程項(xiàng)目和專項(xiàng)規(guī)劃重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施。
此次國(guó)常會(huì)還提出,對(duì)列入規(guī)劃、條件具備的項(xiàng)目要簡(jiǎn)化相關(guān)手續(xù),特別是前期已論證多年的重大水利項(xiàng)目要推動(dòng)抓緊實(shí)施,采取以工代賑等方式,使部分暫時(shí)沒(méi)能就業(yè)的農(nóng)民工有活干、有收入。
3月29日召開的國(guó)常會(huì)提出,今年再開工一批已納入規(guī)劃、條件成熟的項(xiàng)目,包括南水北調(diào)后續(xù)工程等重大引調(diào)水、骨干防洪減災(zāi)、病險(xiǎn)水庫(kù)除險(xiǎn)加固、灌區(qū)建設(shè)和改造等工程。這些工程加上其他水利項(xiàng)目,全年可完成投資約8000億元。這一目標(biāo)相比2021年實(shí)際完成額增長(zhǎng)5.6%。
5月31日印發(fā)的一攬子六方面33條措施亦對(duì)水利投資有特別安排。魏山忠6月17日在發(fā)布會(huì)上表示,今年全國(guó)水利建設(shè)投資完成要超過(guò)8000億元、爭(zhēng)取達(dá)到1萬(wàn)億元。如今年完成水利投資1萬(wàn)億元,對(duì)應(yīng)的投資增速將達(dá)到32%。
從去年末今年初未設(shè)定水利投資目標(biāo)到8000億元,再到一萬(wàn)億元,水利投資目標(biāo)不斷加碼,顯示水利項(xiàng)目將在今年穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)中發(fā)揮重要作用。
今年4月8日,魏山忠在國(guó)新辦舉行的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示,根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)的研究成果,重大水利工程每投資1000億元,可以帶動(dòng)GDP增長(zhǎng)0.15個(gè)百分點(diǎn),新增就業(yè)崗位49萬(wàn)。今年完成8000億元的水利投資,一定會(huì)對(duì)做好“六穩(wěn)”“六保”工作、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤,發(fā)揮重大作用。
從實(shí)際情況看,水利部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,今年前5個(gè)月,我國(guó)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)提速,已完成水利建設(shè)投資3108億元,較去年同期增加1090億元,增長(zhǎng)54%。
多渠道融資
水利投資的加碼意味著更多資金的投入。除傳統(tǒng)的財(cái)政資金外,專項(xiàng)債、PPP、基礎(chǔ)設(shè)施REITs、銀行貸款都將是重要資金來(lái)源。
“水利項(xiàng)目特別是重大水利項(xiàng)目具有投資規(guī)模大、建設(shè)運(yùn)營(yíng)周期長(zhǎng)等特點(diǎn),滿足一定的投資回報(bào)率是市場(chǎng)化融資的必要條件。但供水作為公益性事業(yè),供水價(jià)格整體偏低。這極大地削弱了水利項(xiàng)目盈利能力,導(dǎo)致融資難、社會(huì)資本不愿進(jìn)入等問(wèn)題。”南方省份某地市債務(wù)辦人士稱。
為此,水利部近期與多個(gè)部門召開會(huì)議,著力解決水利建設(shè)資金來(lái)源問(wèn)題。4月26日,水利部召開會(huì)議,部署用好地方政府專項(xiàng)債券推進(jìn)水利建設(shè)工作。魏山忠表示,要抓緊做好地方政府專項(xiàng)債券申報(bào)工作,千方百計(jì)增加使用規(guī)模,力爭(zhēng)取得更大成效。
水利工程是專項(xiàng)債九大投向領(lǐng)域之一。水利部數(shù)據(jù)顯示,截至今年5月底,共有1318個(gè)水利項(xiàng)目已落實(shí)地方政府專項(xiàng)債券1110億元,較去年同期增加了719億元,增長(zhǎng)184%。從占比看,今年水利專項(xiàng)債占同期專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模的6.6%。
“水利工程發(fā)行專項(xiàng)債主要面臨直接收入相對(duì)單一、規(guī)模不足等困境。實(shí)際工作中,有限的供水收入通常優(yōu)先用于保障重大水利工程的還本付息,中小水利工程項(xiàng)目發(fā)行專項(xiàng)債面臨更大的困難?!蹦彻煞菪袑m?xiàng)債業(yè)務(wù)人士直言。
對(duì)此,該人士建議,可將蓄水工程、引水工程、提水工程、調(diào)水工程與農(nóng)田水利工程等整合,在水利工程收入來(lái)源有限的情況下,可以通過(guò)土地增減掛鉤指標(biāo)、新增耕地指標(biāo)、農(nóng)產(chǎn)品(000061)銷售收入等方式實(shí)現(xiàn)融資與收益平衡。
新興的基礎(chǔ)設(shè)施REITs也將是融資渠道之一。5月19日水利部召開部務(wù)會(huì)議,審議《關(guān)于推進(jìn)水利基礎(chǔ)設(shè)施投資信托基金(REITs)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》。會(huì)議表示,推進(jìn)水利基礎(chǔ)設(shè)施投資信托基金(REITs)試點(diǎn)工作,是創(chuàng)新水利投融資機(jī)制,適應(yīng)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資需求、拓寬長(zhǎng)期資金籌措渠道的有效舉措。
據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理,自去年首批基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)項(xiàng)目上市以來(lái),截至目前我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs共發(fā)行12只,發(fā)行規(guī)模為458.12億元。從基礎(chǔ)資產(chǎn)看,產(chǎn)業(yè)園區(qū)REITs有4只、高速公路REITs有4只、倉(cāng)儲(chǔ)物流和生態(tài)環(huán)保REITs均為2只,尚無(wú)水利方面的項(xiàng)目。
按照相關(guān)規(guī)定,盤活存量資產(chǎn)回收資金的管理,除按規(guī)定用于本項(xiàng)目職工安置、稅費(fèi)繳納、債務(wù)償還等支出外,應(yīng)確保主要用于項(xiàng)目建設(shè),形成優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。同時(shí),監(jiān)管部門鼓勵(lì)以資本金注入方式將回收資金用于具有收益的項(xiàng)目建設(shè),充分發(fā)揮回收資金對(duì)擴(kuò)大投資的撬動(dòng)作用。
根據(jù)國(guó)家發(fā)改委披露,截至2021年底,11個(gè)項(xiàng)目發(fā)行上市,共發(fā)售基金364億元,其中用于新增投資的凈回收資金約160億元,可帶動(dòng)新項(xiàng)目總投資超過(guò)1900億元。按此粗略計(jì)算,每發(fā)售1億REITs基金,可帶動(dòng)項(xiàng)目投資5億元。未來(lái)隨著水利REITs上市,其將對(duì)水利投資形成有效拉動(dòng),但當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施REITs整體規(guī)模不大,短期拉動(dòng)規(guī)模并不強(qiáng)烈。
除REITs外,PPP也是盤活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資的重要工具。5月31日,水利部召開部務(wù)會(huì)議,審議《關(guān)于推進(jìn)水利基礎(chǔ)設(shè)施政府和社會(huì)資本合作(PPP)模式發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。
該意見(jiàn)提出,針對(duì)水利項(xiàng)目公益性強(qiáng)、投資規(guī)模大、建設(shè)周期長(zhǎng)、投資回報(bào)率低的特點(diǎn),結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況,通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu)買服務(wù)、股權(quán)合作等方式,靈活采用BOT、BOOT、BOO、TOT等模式推進(jìn)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)。
政策性銀行擔(dān)重任
在各項(xiàng)資金中,銀行貸款資金可能是最重要的外部融資?!?020年全國(guó)水利投資公報(bào)》顯示,2020年共計(jì)8182億元水利投資中,來(lái)源于地方政府投資、中央政府投資的規(guī)模分別為4848億元、1787億元,其次為企業(yè)和私人投資的690億元,再次為國(guó)內(nèi)貸款610億元。
6月13日,人民銀行、水利部聯(lián)合召開金融支持水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推進(jìn)工作電視電話會(huì)議。會(huì)議要求,各金融機(jī)構(gòu)要找準(zhǔn)定位、創(chuàng)新產(chǎn)品、依法合規(guī),切實(shí)加大對(duì)水利項(xiàng)目的金融支持力度。
其中,政策性、開發(fā)性銀行要用好新增的8000億元信貸額度,抓好任務(wù)分解,強(qiáng)化考核激勵(lì),加大對(duì)國(guó)家重大水利項(xiàng)目的支持力度;國(guó)有大行要發(fā)揮資金和網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì),加大對(duì)商業(yè)可持續(xù)水利項(xiàng)目的信貸投放;中小銀行要立足轄區(qū)實(shí)際,對(duì)有還款能力、切實(shí)可行的農(nóng)田水利等中小型水利項(xiàng)目,給予必要信貸支持。
政策性銀行新增8000億元信貸額度為6月1日召開的國(guó)常會(huì)要求。此次國(guó)常會(huì)提出,要對(duì)政策再作全面篩查、細(xì)化實(shí)化,讓市場(chǎng)主體和人民群眾應(yīng)知盡知、應(yīng)享盡享。其中一條措施為,對(duì)金融支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),要調(diào)增政策性銀行8000億元信貸額度。
公開信息顯示,國(guó)家開發(fā)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進(jìn)出口銀行2021年新增信貸規(guī)模為16500億元,“新增政策性開發(fā)性信貸額度8000億元”,相當(dāng)于三大行去年新增信貸規(guī)模的50%,加量十分明顯。
值得注意的是,在央行、水利部聯(lián)合召開電視電話會(huì)議之前,水利部與國(guó)開行、農(nóng)發(fā)行召開專門會(huì)議,并聯(lián)合印發(fā)了開發(fā)性金融、政策性金融支持水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)。
指導(dǎo)意見(jiàn)細(xì)化優(yōu)化了水利差異化信貸政策。比如貸款期限延長(zhǎng),國(guó)開行由原來(lái)的30-35年進(jìn)一步延長(zhǎng),國(guó)家重大水利工程最長(zhǎng)可達(dá)45年,其他項(xiàng)目最長(zhǎng)可達(dá)35-40年;農(nóng)發(fā)行由原來(lái)的20-25年進(jìn)一步延長(zhǎng),對(duì)國(guó)家重大水利工程最長(zhǎng)可達(dá)45年。此外,進(jìn)一步降低貸款利率。
多位地方政策性銀行人士反饋,目前在狠抓項(xiàng)目貸款投放,而水利貸款是重點(diǎn)投向,但仍然需要項(xiàng)目有收益。
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